24 Σεπτεμβρίου 2021

BlackRock και Vanguard: 16 δισεκατομμύρια δολάρια πίσω από τα εμβόλια

Η εξίσωση για τους «προστάτες της Wall Street» είναι σαφής: όσο ταχύτερη είναι η οικονομική ανάκαμψη, τόσο καλύτερα είναι τα κέρδη και οι αποδόσεις των επενδύσεων. 
 
Οι διαχειριστές πόρων είναι από τους σημαντικότερους μετόχους φαρμακευτικών εταιρειών και έχουν συμφέροντα σε εταιρείες που έχουν πληγεί από την κρίση. Αυτός είναι ο λόγος που ωθούν τη συνεργασία μεταξύ αντιπάλων.
 
Γράφει ο Adrián Estañol  
 
Οι εταιρείες προφανώς επιθυμούν να κυλήσουν όλα ομαλά με τον εμβολιασμό και να πατήσουν επιτέλους το κουμπί επανεκκίνησης της οικονομικής δραστηριότητας. Αλλά εκείνοι που τοποθετούν μεγάλα χρηματικά ποσά σε εταιρείες – οι μεγάλοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων – έχουν ακόμη μεγαλύτερο ενδιαφέρον γι’ αυτό.  
 
Η BlackRock και η Vanguard διαχειρίζονται 16 δισεκατομμύρια δολάρια. Αν ήταν ένα μπλοκ εθνών, θα ήταν η τρίτη παγκόσμια δύναμη κάτω από τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Κίνα, σύμφωνα με τα στοιχεία της Παγκόσμιας Τράπεζας το 2019. Δεν είναι ασήμαντα δεδομένα, αφού αυτό το βάρος τους επιτρέπει να έχουν φωνή, ψήφο και επιρροή στις γενικές συνελεύσεις πολλών εταιρειών.  
 
Για παράδειγμα, το όνομα της BlackRock μπορεί να βρεθεί ως ένας από τους δύο βασικούς μετόχους της γαλλικής φαρμακευτικής εταιρείας Sanofi – με 5,90% – και επίσης στην αμερικανική βιοφαρμακευτική εταιρεία Pfizer, όπου η εταιρεία αυτή και οι άλλοι δύο κολοσσοί του κλάδου της, η Vanguard και η State Street, είναι οι κύριοι μέτοχοι, με 7,7%, 8,13% και 5,28% των μετοχών, αντίστοιχα. Και στην AstraZeneca κατέχει το 4,16% των μετοχών, γεγονός που την καθιστά τον τρίτο μεγαλύτερο μέτοχο, ενώ η Vanguard, με 2,77%, είναι ο πέμπτος.  
 
Πρόκειται για ένα μικρό δείγμα, εστιασμένο σε έναν τομέα, αλλά η προσέγγιση δεν είναι αιτιώδης. Τον Απρίλιο του 2020, στην αρχή της πανδημίας, η BlackRock και άλλα ταμεία έστειλαν ένα άμεσο μήνυμα στις φαρμακευτικές εταιρείες σε συνέντευξη που δημοσιεύθηκε στους Financial Times του Ηνωμένου Βασιλείου: «Αφήστε στην άκρη τις όποιες επιφυλάξεις έχετε για τη συνεργασία με τους ανταγωνιστές.»  
 
Το μήνυμα ακούστηκε. Η Pfizer και η Moderna συνεργάζονται η καθεμία μόνη της με άλλες βιοφαρμακευτικές εταιρείες, όπως η Rentscheler Polymun, η Rovi, η Recipharm, ενώ η AstraZeneca και η Novavax συνεργάζονται με το Serum Institute of India, τη μεγαλύτερη εταιρεία παραγωγής εμβολίων στον κόσμο, η οποία αναπτύσσει παράλληλα προϊόντα παρόμοια με αυτά της Oxford-AstraZeneca. Η τελευταία εταιρεία ανακοίνωσε μάλιστα μια παρόμοια συμμαχία με τη Novavax (ναι, η BlackRock και η Vanguard είναι επίσης οι μεγαλύτεροι μέτοχοί της). Ακόμη και η τελευταία εταιρεία ανακοίνωσε μια παρόμοια συμμαχία με τη Novavax (ναι, η BlackRock και η Vanguard είναι επίσης μεγάλοι μέτοχοι).  
 
Η εξίσωση για αυτούς τους «προστάτες της Wall Street» είναι σαφής: όσο ταχύτερη είναι η οικονομική ανάκαμψη, τόσο καλύτερα είναι τα κέρδη και, θεωρητικά, τόσο καλύτερες είναι οι αποδόσεις των επενδύσεων. Τα χρήματά τους έδωσαν ώθηση στην ανάπτυξη των εμβολίων, η οποία με τη σειρά της θα ενισχύσει την οικονομική δραστηριότητα, την οποία χρειάζονται άλλες εταιρείες σε άλλους τομείς όπου είναι επίσης μέτοχοι για να βγουν από την κρίση.  
 
«Είναι πολύ πρόθυμοι να συμμετάσχουν στην ανάκαμψη, όσο πιο γρήγορα και ισχυρότερα τόσο το καλύτερο», λέει σε συνέντευξή του ο Esteban Polidura, επικεφαλής συμβουλευτικών υπηρεσιών και προϊόντων για την περιοχή της Αμερικής στην επενδυτική τράπεζα Julius Bär (η BlackRock είναι επίσης βασικός μέτοχος της ελβετικής τράπεζας). «Αυτό μεταφράζεται σε καλύτερα κέρδη, μεγαλύτερη ανάπτυξη και, θεωρητικά, υψηλότερες μετοχές. Υπάρχει σαφές κίνητρο.  
 
Η Polidura, η οποία αναλύει τον σφυγμό των επενδυτών, επισημαίνει ότι η σχέση μεταξύ των ταμείων και των εταιρειών είναι συχνά τεταμένη, κάτι που φάνηκε με τα φαρμακευτικά προϊόντα σε μια άτυπη χρονιά. Είναι σύνηθες να υπάρχουν διαφωνίες μεταξύ των αποφάσεων του διοικητικού συμβουλίου της εταιρείας και των μετόχων. Ένα ανάλογο παράδειγμα συνέβη στο Μεξικό το 2017, όταν η οικογένεια Χανκ πίεσε για τη μετέπειτα επιτυχή συγχώνευση της Banorte με την Interacciones. Μια ομάδα μετόχων, συμπεριλαμβανομένης (ναι, και πάλι) της BlackRock, αμφισβήτησε τη συμφωνία λόγω πιθανής σύγκρουσης συμφερόντων, καθώς η Interacciones και η Banorte βρίσκονταν στα χέρια της ίδιας οικογένειας.  
 
Είναι αυτό κακό; Όχι απαραίτητα. Για τον Jorge Arturo Martínez, διευθυντή του EGADE Financial Think Tank, αυτή η «μάχη» είναι φυσιολογική επειδή υπάρχει μια διάσταση μεταξύ της άμεσης κερδοφορίας που συχνά επιδιώκει ένας διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων και των μελλοντικών σχεδίων που επιδιώκει ο επιχειρηματίας μιας εταιρείας.  
 
Οι διαφωνίες αυτές εντοπίζονται στις ψηφοφορίες και στα πρακτικά των γενικών συνελεύσεων των δημόσιων εταιρειών. Εκεί, ανάλογα με το ποσοστό συμμετοχής που κατέχουν και τις θέσεις που καταλαμβάνουν, τα κεφάλαια μπορούν να ασκήσουν πίεση στην εταιρεία. Και έχουν επίσης τη δύναμη της πειθούς μεταξύ των μικρότερων επενδυτών, οι οποίοι μπορεί να θεωρούν μη ελκυστικές τις μετοχές μιας εταιρείας που βρίσκεται σε συνεχή διαμάχη με μετόχους του μεγέθους της BlackRock και της Vanguard.  
 
Ωστόσο, υπάρχουν επίσης συνέργειες σε αυτή τη σχέση. Για παράδειγμα, η ελβετική επενδυτική τράπεζα UBS επιδιώκει να έχει συνεχή διάλογο και συναντήσεις μεταξύ των διαχειριστών χαρτοφυλακίου της, των αναλυτών και των μελών του διοικητικού συμβουλίου μιας εταιρείας. Μεταξύ των στοιχείων που συνήθως συζητούνται είναι η εταιρική στρατηγική και οι στόχοι, η απόδοση της διοίκησης και η πρόοδος των περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με τις προσδοκίες της τράπεζας, αναφέρει η UBS Asset Management σε έγγραφο που περιγράφει τις πολιτικές και τις διαδικασίες της.  
 
«Μια εταιρεία μπορεί να επωφεληθεί με απτό τρόπο από την τεχνογνωσία που μπορεί να έχει το ταμείο», λέει ο Polidura. «Εάν έχουν κάτι να συνεισφέρουν στο επιχειρηματικό μοντέλο μιας εταιρείας, θα πρέπει να περιμένουμε να προσπαθήσουν να έχουν ένα αρκετά μεγάλο μερίδιο ώστε να έχουν λόγο στο διοικητικό συμβούλιο και στο συμβούλιο των διευθυντών.  
 
Για τον Martínez, η σχέση αυτή δείχνει επίσης ότι υπάρχει μια «υπερσυγκέντρωση» στους χρηματοδότες, η οποία μπορεί να οδηγήσει σε περιπτώσεις όπως η Greensill Capital, η βρετανική νεοφυής επιχείρηση χρηματοδότησης της εφοδιαστικής αλυσίδας, που χρηματοδοτείται από την ιαπωνική εταιρεία SoftBank, η οποία βρίσκεται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας. Η SoftBank ήταν μέτοχος, αλλά κατείχε επίσης μετοχές στις εταιρείες που έλαβαν χρηματοδότηση από την Greensill και ήταν επενδυτής σε ένα από τα ταμεία, σύμφωνα με έκθεση της εξειδικευμένης ιστοσελίδας Financial News. Οι ρυθμιστικές αρχές διερευνούν την υπόθεση.  
 
Μετάφραση από το πρωτότυπο: Καταχανάς (Γ. Μεταξάς)  
πηγή: expansion.mx



Share
Posted by ΘΑΝΟΣ ΚΟΥΚ at 1:00 μ.μ.
Κατηγορία Θέματος , ,

Δεν υπάρχουν σχόλια:

Δημοσίευση σχολίου

Εγγραφή σε: Σχόλια ανάρτησης (Atom)

Λίγες οδηγίες πριν επισκεφθείτε το ιστολόγιό μας (Για νέους επισκέπτες)

1. Στην στήλη αριστερά βλέπετε τις αναρτήσεις του ιστολογίου μας τις οποίες μπορείτε ελεύθερα να σχολιάσετε επωνύμως, ανωνύμως ή με ψευδώνυμο, πατώντας απλά την λέξη κάτω από την ανάρτηση που γραφει "σχόλια" ή "δημοσίευση σχολίου" (σας προτείνω να διαβάσετε με προσοχή τις οδηγίες που θα βρείτε πάνω από την φόρμα που θα ανοίξει ώστε να γραψετε το σχόλιό σας). Επίσης μπορείτε να στείλετε σε φίλους σας την συγκεκριμένη ανάρτηση που θέλετε απλά πατώντας τον φάκελλο που βλέπετε στο κάτω μέρος της ανάρτησης. Θα ανοίξει μια φόρμα στην οποία μπορείτε να γράψετε το email του φίλου σας, ενώ αν έχετε προφίλ στο Facebook ή στο Twitter μπορείτε με τα εικονίδια που θα βρείτε στο τέλος της ανάρτησης να την μοιραστείτε με τους φίλους σας.

2. Στην δεξιά στήλη του ιστολογίου μας μπορείτε να βρείτε το πλαίσιο στο οποίο βάζοντας το email σας και πατώντας την λέξη Submit θα ενημερώνεστε αυτόματα για τις τελευταίες αναρτήσεις του ιστολογίου μας.

3. Αν έχετε λογαριασμό στο Twitter σας δινεται η δυνατότητα να μας κάνετε follow και να παρακολουθείτε το ιστολόγιό μας από εκεί. Θα βρείτε το σχετικό εικονίδιο του Twitter κάτω από τα πλαίσια του Google Friend Connect, στην δεξιά στήλη του ιστολογίου μας.

4. Μπορείτε να ενημερωθείτε από την δεξιά στήλη του ιστολογίου μας με τα διάφορα gadgets για τον καιρό, να δείτε ανακοινώσεις, στατιστικά, ειδήσεις και λόγια ή κείμενα που δείχνουν τις αρχές και τα πιστεύω του ιστολογίου μας. Επίσης μπορείτε να κάνετε αναζήτηση βάζοντας μια λέξη στο πλαίσιο της Αναζήτησης (κάτω από τους αναγνώστες μας). Πατώντας την λέξη Αναζήτηση θα εμφανιστούν σχετικές αναρτήσεις μας πάνω από τον χώρο των αναρτήσεων. Παράλληλα μπορείτε να δείτε τις αναρτήσεις του τρέχοντος μήνα αλλά και να επιλέξετε κάποια συγκεκριμένη κατηγορία αναρτήσεων από την σχετική στήλη δεξιά.

5. Μπορείτε ακόμα να αφήσετε το μήνυμά σας στο μικρό τσατάκι του blog μας στην δεξιά στήλη γράφοντας απλά το όνομά σας ή κάποιο ψευδώνυμο στην θέση "όνομα" (name) και το μήνυμά σας στην θέση "Μήνυμα" (Message).

6. Επίσης μπορείτε να μας στείλετε ηλεκτρονικό μήνυμα στην διεύθυνσή μας koukthanos@gmail.com με όποιο περιεχόμενο επιθυμείτε. Αν είναι σε προσωπικό επίπεδο θα λάβετε πολύ σύντομα απάντησή μας.

7. Τέλος μπορείτε να βρείτε στην δεξιά στήλη του ιστολογίου μας τα φιλικά μας ιστολόγια, τα ιστολόγια που παρακολουθούμε αλλά και πολλούς ενδιαφέροντες συνδέσμους.

Να σας υπενθυμίσουμε ότι παρακάτω μπορείτε να βρείτε χρήσιμες οδηγίες για την κατασκευή των αναρτήσεών μας αλλά και στην κάτω μπάρα του ιστολογίου μας ότι έχει σχέση με δημοσιεύσεις και πνευματικά δικαιώματα.

ΣΑΣ ΕΥΧΟΜΑΣΤΕ ΚΑΛΗ ΠΕΡΙΗΓΗΣΗ

Χρήσιμες οδηγίες για τις αναρτήσεις μας.

1. Στις αναρτήσεις μας μπαίνει ΠΑΝΤΑ η πηγή σε οποιαδήποτε ανάρτηση ή μερος αναρτησης που προέρχεται απο άλλο ιστολόγιο. Αν δεν προέρχεται από κάποιο άλλο ιστολόγιο και προέρχεται από φίλο αναγνώστη ή επώνυμο ή άνωνυμο συγγραφέα, υπάρχει ΠΑΝΤΑ σε εμφανες σημείο το ονομά του ή αναφέρεται ότι προέρχεται από ανώνυμο αναγνώστη μας.

2. Για όλες τις υπόλοιπες αναρτήσεις που δεν έχουν υπογραφή ΙΣΧΥΕΙ η αυτόματη υπογραφή της ανάρτησης. Ετσι όταν δεν βλέπετε καμιά πηγή ή αναφορά σε ανωνυμο ή επώνυμο συντάκτη να θεωρείτε ΩΣ ΑΥΣΤΗΡΟ ΚΑΝΟΝΑ ότι ισχύει η αυτόματη υπογραφή του αναρτήσαντα.

3. Οταν βλέπετε ανάρτηση με πηγή ή και επώνυμο ή ανώνυμο συντάκτη αλλά στη συνέχεια υπάρχει και ΣΧΟΛΙΟ, τότε αυτό είναι ΚΑΙ ΠΑΛΙ του αναρτήσαντα δηλαδή είναι σχόλιο που προέρχεται από το ιστολόγιό μας.

Σημείωση: Να σημειώσουμε ότι εκτός των αναρτήσεων που υπογράφει ο διαχειριστής μας, όλες οι άλλες απόψεις που αναφέρονται σε αυτές ανήκουν αποκλειστικά στους συντάκτες των άρθρων. Τέλος άλλες πληροφορίες για δημοσιεύσεις και πνευματικά δικαιώματα μπορείτε να βρείτε στην κάτω μπάρα του ιστολογίου μας.